La fusion UPM/Sappi ? Ce n’est pas gagné ! Comme en témoigne le nouveau courrier envoyé par la Commission européenne à UPM et Sappi, dans lequel elle réitère ses vives préoccupations concernant leur projet de coentreprise dans le secteur des papiers graphiques. Cette opération est valorisée à 1,42 milliard d’euros. Pour répondre aux préoccupations de la Commission, les parties prévoient de proposer des mesures correctives spécifiques, mais elles n’envisagent pas de cessions d’actifs. Pour mémoire, UPM et Sappi ont annoncé le projet de coentreprise en 2025 et signé l’accord définitif relatif à l’opération en mai 2026. La transaction est soumise, entre autres conditions, à l’obtention des autorisations au titre du contrôle des concentrations ; la plupart des juridictions concernées, notamment la Chine, l’Afrique du Sud et les États-Unis, ont déjà donné leur feu vert. La décision finale de la Commission européenne est attendue d’ici la mi-novembre. Wait and see.
Papiers graphiques UPM/Sappi : la Commission européenne maintient la pression sur le projet de fusion
Pascal Lenoir
